Le principal avantage des BSPCE réside dans le fait que leur prix d’exercice est fixé à l’avance et il ne bougera pas.
Donc, si la valeur de l’entreprise augmente entre le jour de l’attribution des BSPCE et le jour où vous pouvez les exercer, vous réalisez une plus-value (le bon est dit “in the money”).
Il serait donc intéressant de les exercer au moment opportun, mais se pose la question de savoir quand les exercer et comment vendre ses actions (voir ci-dessous).
Inversement, si la valeur de la société diminue entre le jour de l’attribution des BSPCE et le jour où vous pouvez les exercer, il y a une moins-value potentielle (le bon est dit “out of the money” ou “sous l’eau”): il n’est donc pas intéressant de les exercer.
Exemples :
1/ Cas de figure optimiste avec plus-value (“in the money”) :
J’ai 100 BSPCE donnant droit à 100 actions à un prix de 10€ par action.
Grâce à mes efforts et à ceux de mes collègues la valeur de l’entreprise a augmenté, les actions valent maintenant 20€. J’ai donc réalisé une plus-value potentielle égale au prix de vente – prix d’achat :
2.000€ (20€ x 100) – 1000€ (10€ x 100) = 1.000€
Il semble judicieux d’exercer mes BSPCE mais je dois vérifier auparavant quand les exercer et comment vendre mes actions !
2/ Cas de figure pessimiste avec moins-value (“out of the money”) :
J’ai 100 BSPCE donnant droit à 100 actions à un prix de 10€ par action.
Mes efforts et ceux de mes collègues n’ont pas suffi, la valeur de l’entreprise a diminué et les actions valent maintenant 5€.
J’ai donc réalisé une moins-value potentielle égale au prix de vente – prix d’achat :
500€ (5€ x 100) – 1000€ (10€ x 100) = -500€
En toute logique, je n’exercerai pas mes BSPCE !